飞凯材料2023年半年度董事会经营评述

  公司是一家研究、生产及销售高科技制造中使用材料和特种化学品的专业企业。自2002年成立以来，公司专注于材料行业的创新与突破，始终致力于为高科技制造提供优质材料，并努力实现新材料的自主可控。从光通信领域紫外固化材料的自主研发和生产开始，公司不断寻求行业间技术协同，目前已将核心经营事物的规模逐步拓展至半导体材料、屏幕显示材料和有机合成材料四大领域。报告期内，公司主要营业业务未出现重大变化。

  公司紫外固化材料最重要的包含紫外固化光纤光缆涂覆材料及其他紫外固化材料。紫外固化光纤光缆涂覆材料产品大多数都用在光纤光缆制作的完整过程，保护光导玻璃纤维免受外界环境影响、保持其足够的机械强度和光学性能，对光纤的强度、常规使用的寿命、光学性能都有着非常大的影响，是通信光纤的重要组成部分。其他紫外固化材料主要为塑胶表面处理型功能材料，能轻松实现耐刮擦、高光、哑光、高硬度、防尘防水、耐盐雾等特殊性能。公司经过近二十年的发展，逐步掌握了紫外固化涂覆材料产品的多项核心技术，这中间还包括已掌握国内先进的紫外固化材料树脂合成技术。公司开发的光纤涂覆材料系列新产品获得了“上海市高新技术成果转化项目”、“上海市重点新产品”、“安徽省科学技术进步二等奖”、“第六届中国（上海）国际发明创新展览会金奖（5G通信光纤涂覆材料的国产化）”等多项奖项。上海飞凯被评为“上海市科技小巨人企业”、“上海市专利工作示范企业”、“上海市第四批专精特新小巨人企业”、“2022年度张江国家自主创新示范区-张江之星成长型企业”，并获得“上海市科学技术进步奖”、“2022年度科创先锋奖”等荣誉，上海飞凯研发基地被评为“宝山区光固化新材料工程技术研究中心”、“宝山区企业技术中心”、“上海市光固化先进材料工程技术研究中心”、“上海市企业技术中心”、“上海市外资企业研发中心”、“国家企业技术中心”、“国家知识产权优势企业”等。

  公司半导体材料最重要的包含应用于半导体制造及先进封装领域的光刻胶及湿制程电子化学品如显影液、蚀刻液、剥离液、电镀液等，用于集成电路传统封装领域的锡球、环氧塑封料等。公司控股子公司昆山兴凯是中高端元器件及IC封装所需的材料领域主要供货商之一，并被评为“苏州市企业技术中心”、“2022年度江苏省专精特新中小企业”。

  公司全资子公司大瑞科技系全球BGA、CSP等高端IC封装用锡球的领导厂商。公司自2006年自主开发光刻制程配套化学品以来，积累了十几年的半导体材料制造经验和业内较强的研发能力，率先突破国外半导体材料生产厂商在半导体先进封装领域的技术垄断。

  公司屏幕显示材料最重要的包含用于TFT-LCD液晶显示面板制造领域的光刻胶、TN/STN型混合液晶、TFT型混合液晶、液晶单体及液晶中间体、用于OLED屏幕制造领域的配套材料等新材料。公司重要全资子公司和成显示掌握液晶显示材料关键技术，完成了国内第一款具有核心自主知识产权的TFT新结构单体及混合液晶的开发。和成显示是中高端TN/STN领域主要供应商，并且是国内少数可提供TFT类液晶材料的供应商之一。和成显示凭借其突出的研发技术能力及优秀的成果转化能力，荣获江苏省科学技术厅颁发的“3D用HTD型混合液晶材料高新技术产品认定证书”、“STN用HSG型混合液晶材料高新技术产品认定证书”、“TFT-LCD用HAG型混合液晶材料高新技术产品认定证书”，同时被评为“江苏省新型显示用液晶材料工程中心”、“江苏省平板显示材料工程技术研究中心”、“江苏省认定企业技术中心”、“江苏省企业重点研发机构”、“江苏省科技型中小企业”、“第四批专精特新小巨人企业”、海峡两岸（南京）新型显示产业高峰论坛‘十周年杰出贡献奖’”等。和成显示申请的发明专利“一种聚合物稳定配向型液晶组合物及其应用（专利号：ZL7.1）”、“液晶组合物及液晶显示器件（专利号：ZL6.4）”分别获得第二十届、第二十二届中国专利金奖。

  公司医药中间体产品主要为各类卤代烃产品，主要有溴乙腈、溴乙酸叔丁酯、环己基苯、氯代环己烷等，多应用在抗病毒药物、抗生素以及心脑血管医药领域。公司凭借优秀的企业文化、先进的研发技术、良好的品控体系、周到的市场服务经验，逐渐在该领域开拓出较好的市场认可度。

  公司拥有独立完整的采购、生产、研发和销售体系，依据市场需求和自身情况，独立进行生产经营活动。报告期内，公司主要经营模式未出现重大变化。

  公司以自主研发为主，且分为基础研发和产品研发两大类，基础研发主要是做各类创新材料、前沿材料以及各种类型的产品的上游原材料等开发工作，产品研发则主要由三大产品事业部（显示材料事业部、半导体材料事业部及紫外固化材料事业部）下设的研发技术部门来负责，主要是做现有产品的升级与调整、客户技术问题解决等工作。研发部门负责受理立项申请、组织项目评审与验收，并对项目实施过程进行管理。

  销售部门将客户的真实需求与研发部门做沟通后，研发部门组织相关研发小组召开项目立项评审会议，开展包括立项、管理、研发、设计、试验在内的多项工作，落实小组各组员责任，明确各阶段的要求和要点，逐步展开研发工作，定期集中讨论研发过程中的遇到的问题，提出改进措施和建议。研发小组完成产品小试阶段的开发后，研发部门召开项目小试评审会议，评估产品小试阶段的成果并形成会议结论。研发小组随即开始送样下单评审，跟进样品配制过程，最终完成小批量制样验证。在客户试用样品后，研发部门定期分析客户试用情况并编制试用报告。当样品通过客户初步认证后，研发部门组织生产部和市场部人员开始做中试评审。评审通过后，研发部门进行中试生产验证。当中试量产产品的质量达到稳定后，研发部门出示正式技术文件，并出具研发项目完成报告。

  公司原材料采购主要由公司供应链管理部负责。供应链管理部跟踪市场行情变动，与国内外供应商进行相对有效议价，为公司取得较优的采购价格。公司供应链管理部每月初与销售部门沟通，及时了解公司中长期的销售情况，以判断公司中长期原材料需求；与此同时供应链管理部紧密与生产部门沟通，按照生产部门的生产计划判定公司原材料的短期需求；再结合原材料的市场行情、库存量、供应商报价、供货周期等制订具体采购计划，下达采购订单。在满足生产需求的情况下，供应链管理部尽可能地降低公司库存，提升公司库存的周转率；并整合采购时机和数量，确定最优的采购价格。

  公司格外的重视供应商选择和管理。供应链管理部根据供应商的企业资质、质量保证能力、产品价格、生产及交付能力、售后服务响应及处理效率等因素对供应商做综合评定和选定，并与其签订框架协议，依据需求情况和市场行情报价走势情况，分批次进行采购。每年度公司对供应商进行动态评价和管理，建立合格供应商名录。对于绩效表现好的供应商，在同等条件下提高采购份额，优先提供业务合作机会；对于绩效表现差的供应商，尤其是违反社会责任红线要求的供应商，要求限期整改，减少采购份额或业务合作机会，甚至取消合作伙伴关系。另外公司亦与供应商建立沟通机制，组织召开供应商座谈会，及时回应和解决供应商关注的问题，与供应商协作共赢。公司通过对供应商实行定期和不定期相结合的考核评价，引导供应商加强环境保护和健康安全意识，在打造优质供应商、战略供应商的同时，也保证了公司的可持续发展。

  因产品之间差异较大，应该要依据客户的特定需求进行个性化设计、定制，因此公司采用以销定产的生产模式。销售部门与客户签订订单或供货合同后，按合同要求统计并制定生产计划单。生产部门每个月月初根据合同期及各车间生产安排情况、销售部门统计的订单情况以及备货策略，与研发部门共同编制生产进度计划，分工实施。研发部门根据购货方的技术要求进行产品设计；供应链管理部按采购清单协调仓库备货、联系货运单位；生产部门根据生产进度要求协调各部门保证产品及时组装、调试、出厂。同时，生产部门积极地与销售部门沟通生产进度，及时按照销售部门的需求调整生产排期，以满足客户的产品需求。生产部门和市场部门还会依据市场订单的变化及生产进度调整生产计划，以满足客户的产品需求的同时提高产品周转率。

  公司通过了ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系和ISO45001职业健康安全管理体系认证，并按照国家安全生产法律法规要求逐步建立健全安全生产管理体系，严格按照管理体系的要求规范进行生产管理；同时，日常公司积极组织开展生产管理培训，帮助生产同事提升生产管理能力，争取实现原材料、在制品的“零库存”，产成品的“零缺陷”。

  公司产品主要以直销为主，代销为辅，尤其在国内主要采取直接销售模式。公司按照每个客户订单收取货款并安排发货，客户订单明确购买数量、价格、付款方式和发货等内容。同时，为保证销售的针对性，公司采取了将技术支持与服务贯穿于售前、售中、售后全过程的技术营销模式。目前公司已建立起以上海为中心，不断向其他销售区域发散的国内外销售服务网络。

  公司主要以各产品应用领域内的重点大客户为主，通过参加相关材料行业展会及销售人员登门拜访等方式开拓客户。公司产品成功进入下游客户供应链需要经过现场考察、技术研讨、需求回馈、送样检验、技术改进、小批试做、批量生产、售后服务评价等环节。为了保证高品质产品的稳定供应，公司一旦通过下游客户的认证，会与客户保持较为长期稳定的合作关系。

  公司产品生产销售坚持以客户为中心，用卓越服务为客户创造价值，力求从产品、市场、服务等各个环节为客户提供高效、专业、优质的服务。公司通过客户特点和业务需求，不断丰富产品体系、推进产品质量管理，最终为客户提供更稳定、可靠的产品。同时，为提高客户服务质量，更好地服务客户，公司建立客户档案，及时了解客户需求，定期拜访客户，并积极参加展会与客户见面，旨在强化与客户之间的联系。

  秉持着为客户提供优质服务、全方位提升客户体验的初心，公司建立了成熟的客户服务体系，制定了标准的售后与客服工作程序，开放了官方热线、网站、邮箱等多种服务渠道，使客户在拥有较好的产品体验度的同时，也能便捷的感受到优质的服务。公司制定并执行了高于销售平台要求的服务响应标准，如提高服务响应速度、缩减售后服务时间、诉求实时同步更新等，使客户诉求在更短时间内得到有效传递和受理。公司的客户服务获得了客户较高的满意度，报告期内，公司未发生安全违规事件，客户满意度远超同期水平。未来，公司将持续重视客户权益和服务水平的保障，提供更贴心、更到位的服务。

  光纤光缆是一种使用光信号传输数据的通信线路，由一根或多根光纤和保护材料组成。光纤是一种传输光束的细而柔软的媒质，具有高速、大带宽、低损耗等优点。多数光纤在使用前必须由几层保护结构包覆，包覆后的缆线即被称为光缆。所以光纤是光缆的核心部分，光纤经过一些构件及其附属保护层的保护就构成了光缆。

  在4G/5G网络建设、FTTH（光纤到户）实施、三网融合试点、西部村村通工程、“光进铜退”等多重利好驱动下，中国光纤光缆行业发展势头较好，我国成为了全球最主要的光纤光缆市场和全球最大的光纤光缆制造国，并取得了引人瞩目的成就。根据工信部发布的《2023年1-5月份通信业经济运行情况》，截至5月末，三家基础电信企业的固定互联网宽带接入用户总数达6.11亿户，比上年末净增2,143万户。其中，100Mbps及以上接入速率的固定互联网宽带接入用户达5.74亿户，占总用户数的94%；1,000Mbps及以上接入速率的固定互联网宽带接入用户达1.21亿户，占总用户数的19.8%，比上年末净增2,955万户。此外，截至5月末，全国互联网宽带接入端口数量达11亿个，比上年末净增2,996万个。其中，光纤接入（FTTH/O）端口达到10.6亿个，比上年末净增3,274万个，占互联网宽带接入端口的96.1%，占比较上年末提高0.4个百分点。截至5月末，具备千兆网络服务能力的10GPON端口数达1,954万个，比上年末净增430.7万个。随着互联网业务的进一步发展，移动通信网络的建设，物联网、云计算等新应用的不断实现，光纤光缆行业将迎来更广阔的发展机遇。

  光纤光缆是通信行业的基础设施，政府对于推动信息基础化设施的建设给予了极大支持。例如，国家发展改革委、工业和信息化部、商务部等政府相关部门研究制定了一系列利好政策，包括《中央国务院关于全面推进乡村振兴加快农业农村现代化的意见》、《第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》、《“双千兆”网络协同发展行动计划（2021-2023年）》、《5G应用“扬帆”行动计划（2021-2023年）通知》和《“十四五”信息通信行业发展规划》等。文件中关于“支持农村及偏远地区信息通信基础设施建设、5G独立组网、千兆光网建设”等关键词被重点提及。在党的《二十大报告》中指出，要加快建设网络强国、数字中国。这些政策为中国的信息化建设提供了良好环境，对光纤光缆行业也产生了利好影响。

  目前，我国光纤光缆行业处于成熟稳定的阶段，行业景气度与采购价格主要受到政策性驱动的引导以及三大通讯运营商年度集采的影响。

  在供给方面，2023年上半年，我国光纤光缆行业运行整体向好。根据统计局数据，截止2023年1-5月，我国光缆产量为13,609.7万芯千米，累计增长1.8%。

  在需求方面，上半年，中国移动600941）、中国电信601728）的光缆集采项目，两大运营商共启动约1.632亿芯公里的光缆招标项目，极大提振了光纤光缆企业的信心。价格方面，2023年光纤光缆的中标报价相较于去年有所增加，平均集采均价保持在63.95元/芯公里左右。

  此外，光纤光缆行业的出口情况反映出海外市场的发展趋势。根据海关发布的数据，2023年1-5月，光棒、光纤、光缆出口量分别为990.655吨、443.35万芯公里、1,017.08万芯公里，与2021年、2022年同期相比呈现大幅度的增长状态。

  展望2023年下半年，对比2022年，仍有部分运营商以及非运营商未启动规模级的光纤光缆招标项目，值得行业期待。从短期来看，光纤光缆仍会保持供需均衡的状态。随着5G网络建设、物联网、云计算和人工智能等新应用的不断普及，光纤光缆行业将保持稳定增长。

  公司在该行业的相关产品主要应用于光纤光缆领域。公司的光纤光缆涂料系列产品在我国市场占据着主导地位，是支撑公司业务持续发展的基石。

  集成电路行业是一种关键的高科技产业，涵盖了从芯片设计、晶圆制造、封装测试到系统集成等多个环节。随着信息技术和物联网等新兴技术的不断发展，集成电路行业已经成为推动全球经济发展的重要引擎之一。

  目前，全球集成电路市场呈现出高度全球化的趋势，主要集中在美国、韩国、日本、欧洲、中国台湾和中国大陆等地区。其中，美国在芯片设计方面具有优势；韩国和中国台湾在晶圆代工方面具有优势；日本和欧洲在设备材料方面具有优势。我国集成电路产业已初步形成了芯片设计、晶圆制造、封装测试等完整的产业链雏形，但在全球集成电路市场中的份额相对较小。根据SIA的数据，2022年半导体行业格局（按产值）为美国（48%）、韩国（19%）、日本（9%）、欧洲（9%）、中国台湾（8%）、中国大陆（7%）。

  政策层面的变化也在不断影响着全球集成电路行业的发展趋势和格局。随着半导体行业的成熟以及竞争环节的剧变，全球半导体产业政策正处于一个密集的变化期。目前，各国政策主要围绕“强化自身供应链”和“加强研发力度”两条主线，以提高各自在全球半导体市场中的地位和竞争力。例如，美国通过了《美国芯片与科学法案》，计划在五年内投入527亿美元的政府补贴，以促进本土半导体产业的发展。欧洲也向半导体行业投入超过430亿欧元公共和私有资金，以提升其在全球半导体市场中的份额和技术水平。日本的2021财年预算修正案显示，约在半导体行业投入7,740亿日元（约合人民币423亿元），以加强国内企业的研发和生产能力，以及提升其在全球半导体市场中的地位。

  与此同时，中国半导体内循环也在开启。在中国，集成电路行业已经成为国家重点支持的战略性新兴产业之一。中国政府已经采取了一系列措施，加大对半导体产业的支持力度，鼓励国内企业加快技术创新和自主研发。国家相关部委发布了一系列激励性政策性文件。例如，国务院于2000年、2011年、2020年连续三轮出台鼓励集成电路产业和软件产业发展的若干政策。此外，在2020年至2023年期间，国务院及相关部委研究制定了多项重要政策，包括《国务院关于印发新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展若干政策的通知》（2020年）、《关于促进集成电路产业和软件产业高质量发展企业所得税政策的公告》（2020年）、《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》（2021年）、《工业和信息化部等十六部门关于促进数据安全产业发展的指导意见》（2023）等，这些政策旨在促进集成电路产业和软件产业的高质量发展。

  另一方面，为响应国务院相关政策，全国各地区也发布了集成电路产业发展规划和产业规模目标。例如，上海市政府分别于2000年、2012年、2017年出台了三轮综合性支持政策，以持续加大对集成电路产业和软件产业的扶持。这些政策有力促进了上海市集成电路产业和软件产业的做大做强，进一步推进了这些产业的高质量发展。此外，在2021年至2023年期间，市发改委同相关部门研究制定了多项政策，包括《上海市战略性新兴产业和先导产业发展“十四五”规划》（2021）、《上海市先进制造业发展“十四五”规划》（2021）、《上海市国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标纲要》（2021）、《关于新时期促进上海市集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》（2022）、《关于新时期强化投资促进加快建设现代化产业体系的政策措施》（2023）等。

  集成电路行业具有一定的周期性，市场需求受到经济环境、供需关系、库存等因素的影响而波动，并且与经济周期密切相关。在2023年上半年，半导体行业整体表现不佳，正处于清理库存的调整阶段。根据世界半导体贸易统计组织（WSTS）和半导体行业协会（SIA）发布的数据，2023年第一季度全球半导体销售额总计1,195亿美元，环比下降8.7%，同比下降21.3%。随着时间进入二季度，硅晶圆、晶圆代工、封测等行业客户的库存逐渐减少，预计下半年行业将会温和复苏。数据显示，2023年4月份的月度销售额连续第二个月上涨，环比增长0.3%。这预示着半导体行业可能在未来几个月内持续上行。

  展望2023年下半年，全球半导体市场依然处于周期性疲软状态，国内半导体行业依然在挑战中前行，仍然面临着供应链问题、技术封锁、市场需求疲软等多种挑战。短期来看，产业库存调整仍在继续，周期拐点即将到来。然而，从中长期来看，新能源汽车、高速及云端计算、5G通信、机器人、AI人工智能等新领域将逐渐成为半导体需求的新的成长动力。这将有助于推动半导体产业的发展，为国内半导体行业带来新的机遇。

  公司在该行业的相关产品主要应用于集成电路封装领域，在国内已经取得了一定的市场份额，是公司未来的重要发展方向。随着我国半导体领域国产替代的趋势不断加强，集成电路封装行业市场空间将会快速增长，这将为该公司带来更多的发展机遇。

  屏幕显示技术在过去几十年里取得了长足的进步。从CRT（阴极射线管）到LED（发光二极管），再到现在的LCD（液晶显示器），技术不断更新迭代。目前，LCD仍是主流的显示技术之一，广泛应用于电视、计算机显示器、智能手机、平板电脑等领域。

  随着2023年的到来，市场的竞争格局出现了较大的变化。全球十家液晶电视面板厂减少为八家。从2023年1月起，SDC（三星显示）和CEC（中电）将退出市场。剩余的八家面板厂分别是BOE（京东方）、CSOT（华星光电）、HKC（惠科）、Innolux（群创）、CHOT（彩虹光电）、AUO（友达）、Sharp（夏普）和LGD（LGDisplay）。鉴于建设面板高代线所需的巨额投资，行业进入壁垒较高，新企业大规模进入该领域的可能性已经变得微乎其微。有观点认为，未来可能有更多国外产商退出，至此，全球面板行业竞争格局已经基本稳固。根据统计数据，在第一季度，国内面板厂商的市场份额已经达到了70.9%，创下了历史新高。

  受地缘政治和高通胀等因素的影响，2022年屏幕显示行业步入下行周期，面板厂稼动率创新低。产业链面临诸多挑战，包括终端需求疲软、市场供过于求以及高端显示应用出货不及预期等。根据CINNOResearch统计数据，2022年全球主要面板厂营收总额下滑至约1,230亿美元，同比下滑22%。

  从2022年下半年开始，面板企业的经营策略发生了变化，厂商不再追求满产和市场份额竞争，而是更加注重价格和提高营收。为了控制供给和库存规模，面板厂商开始根据市场需求的变化，灵活动态地调整稼动率。

  2023年一季度，全球经济恢复不达预期，需求放缓，电视整机出货量下滑。根据洛图科技（RUNTO）发布的《全球液晶TV面板市场月度追踪》报告，第一季度，全球大尺寸液晶电视面板出货量为55.7M片，同比大幅下降16.5%。此外，根据市场研究机构奥维睿沃（AVCREVO）发布的数据，2023年上半年面板厂的平均稼动率为72%，处于偏低状态运行。

  二季度，行业的景气度水平较一季度有所上升。这主要是基于终端需求和订单的环比增长，以及国内厂商备货订单的拉动。价格方面，近几个月来，面板价格一直呈上涨趋势。这种上涨趋势已经持续了数月，目前已经基本回升至总成本线。根据市场研究机构奥维睿沃（AVCREVO）发布的数据，目前小尺寸的32英寸和43英寸显示屏已经回到了面板厂商的现金成本以上，而大尺寸的65英寸和75英寸显示屏的均价已经接近现金成本水平。

  展望2023年下半年，随着下半年传统销售旺季的到来，预计第三季度面板价格将会继续上涨，主要面板厂的盈利将进一步恢复。同时，由于市场需求的增加，面板厂稼动率也有所回升。

  公司在该行业的相关产品主要应用于液晶显示行业，包括液晶显示用混晶材料、OLED屏幕制造领域的配套材料以及光刻胶产品。目前公司已取得一定的市场份额。未来公司将在稳固行业地位和市场份额的同时，不断研发新产品、改进工艺、优化产能结构、提升产品质量和技术水平，以保持市场竞争力。

  我国精细化工产业基础较好，医药市场规模仅次于美国，目前已经形成涵盖关键中间体、原料药和制剂的完整产业链，为医药中间体产业高质量发展提供了有力支撑。

  医药中间体是指制药过程中的中间产物，通常是药品的原材料或合成的中间体。医药中间体行业作为医药工业的重要组成部分，是支撑制药产业的基础，对整个医药产业的发展起着至关重要的作用。

  当前，全球医药中间体市场规模不断扩大，市场需求不断增加。与此同时，随着全球医药产业的快速发展，医药中间体的品种和质量要求也在不断提高。医药中间体市场主要分布在欧美和亚洲地区，其中印度和中国是全球最大的医药中间体生产国。医药中间体的应用领域可能涵盖医药、农药、染料等领域。

  回顾我国医药中间体行业的发展历程，我们可以看到，在行业发展初期，由于早期医药中间体行业投资规模相对较小，且利润水平较高，市场准入门槛相对较低，因此吸引了大量小型化工企业进入医药中间体领域，促使产量迅速增长。在2012年至2016年期间，我国医药中间体产量持续增长。然而，从2017年开始，受到环保和安全生产政策趋严以及行业调整等因素的影响，我国医药中间体产量开始出现下降趋势。这一趋势一直持续到2021年后才得以扭转。2021年，由于全球健康危机，国际社会对一些与抗疫相关的原料药需求旺盛，因此部分原料药需求有所回升，一定程度上也刺激了医药中间体行业的发展。医药中间体的产能和市场规模均实现了显著增长。据统计，2021年中国医药中间体市场规模达2,184亿元，同比增长4.5%；2022年我国医药中间体市场规模达2,278亿元，同比增长4.3%。

  我国已经成为全球最大的医药中间体生产国和出口国，在全球药品供应体系中占据着重要的地位。2019年我国医药中间体市场规模占全球市场规模的比重达60%。我国化学原料药（含医药中间体）出口量由2016年的821.5万吨增长到2021年的1,119.4万吨，年均复合增长率达6.4%；出口金额从2016年的251.3亿美元增长至2021年的388.0亿美元，年均复合增长率达9.1%。

  目前国际医药中间体市场竞争日益激烈，政策和供给成为影响医药中间体行业发展的重要因素。2021年前后，全球医药供应链受到冲击，世界各国都更加重视原料药及医药中间体的供应保障问题，在这种背景下，各国政府也对原料药及医药中间体行业进行了一系列的政策支持。例如，自2021年以来，印度政府制定了多项计划来加强制药业，包括加强制药工业（SPI）计划和生产挂钩激励（PLI）计划。这些计划旨在加强基础设施，鼓励制造商增加投资和生产。此外，印度还推出了药品促进和发展计划（PPDS）和制药技术升级援助计划（PTUAS），以支持中小企业并促进行业发展。得益于政府对行业的支持，印度原料药和中间体行业的产能和出口规模大幅提高。根据印度品牌资产基金会统计，2023年，印度在全球药品市场的份额增长至5.92%，数量方面排名世界第三，在价值方面排名世界第十四。2023年，印度化工产品出口总额为243.1亿美元，同比增长38.67%；2022年，印度医药产品出口总额为46.2亿美元，同比增长18%。同时，伴随着行业阶段性的繁荣发展，国内企业也在2022年前后实现了新一轮的产能扩张。

  在2023年上半年，受逆全球化和全球经济形势不确定性的影响，使医药中间体产品供应过剩的问题愈发突出。此外，许多企业面临产品同质化问题，出现产能上升，而产品价格与利润下降的情况。据国家统计局数据，2023年一季度，医药制造业增加值同比下降5.1%；实现主营业务收入6,740.9亿元，同比下降3.3%；利润总额892.2亿元，同比下降19.9%。5月，医药制造业规模以上工业增加值同比实际降低4.4%，中医药制造业工业生产者出厂价格指数同比下降0.2%。

  为了应对这些挑战，政府也在采取积极措施。根据国家发展改革委、工业和信息化部等部门印发的《关于推动原料药产业高质量发展实施方案的通知》和《“十四五”医药工业发展规划》指出，要加快新形势下医药产业的高质量发展步伐，以提升医药产业的核心竞争力。文件强调，要以推动高质量发展为主题，以深化供给侧结构性改革为主线，统筹发展和安全，全面提高医药产业链现代化水平，实现供应链稳定可控，加快创新驱动发展转型，培育新发展新动能，推动产业高端化、智能化和绿色化，构筑国际竞争新优势。

  综合以上分析，我们认为，原料药和医药中间体行业可能会迎来新一轮供给侧结构性改革，旨在提高行业整体质量和效率，实现高质量发展。

  展望未来，尽管目前医药中间体行业面临着各种挑战，但我们坚信，医药行业是一个充满机遇和潜力的行业。随着人口老龄化、生活方式疾病的增加以及医疗技术的不断进步，对医药产品的需求将持续增长。同时，政府对医疗卫生事业的投入也在不断增加，为医药行业提供了良好的发展环境。因此，我们有理由相信，在新一轮供给侧结构性改革的推动下，医药中间体行业将迎来新一轮的快速发展。

  公司在该行业的相关产品主要应用于抗病毒药物、抗生素以及心脑血管医药领域。未来公司将秉持着推动医药产业高质量发展的基本原则，加快技术创新升级，推动绿色低碳发展，调整产业布局，实现高水平发展。同时，公司将加强新产品开发和工艺技术创新，提高产业链配套和智能化生产水平，优化产品产业结构，更好融入国内外医药产业链供应链，为构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局做出贡献。

  紫外固化材料市场发展与下业密切相关，同时又受国民经济发展水平的影响，当经济繁荣时，行业销量将保持稳定增长，当经济萧条时，行业销量将趋于减少，与国民经济发展周期保持正相关关系。我国光纤光缆、电子信息等紫外固化材料产品下游厂家主要分布在华东和华南地区，为了缩短供货周期以及提供快速技术服务，紫外固化材料厂家大多集中在下游厂家聚集的华南和华东地区。紫外固化材料产品销售无明显的季节性特征。

  半导体材料和屏幕显示材料等电子化学材料产业链的终端应用领域广阔，需求分散化程度高，没有显著的行业周期性，主要受到国家及全球宏观经济走势的影响。我国长江三角洲、珠江三角洲、环渤海地区和福建沿海地区是我国电子产业的四大产业聚集区，相应的上下游企业也主要集中于此。受我国传统春节假期的影响，一般一季度电子化学材料的整体产销量相对较低，二季度开始逐步恢复，行业内企业一般下半年生产及销售规模会略高于上半年。

  医药中间体市场发展受下游医药行业需求的影响而波动，周期性不明显，与医药行业变化趋势基本保持一致。中国作为医药中间体生产和出口大国，无明显区域性特征，下游原料药厂商相对集中在江苏、四川、山东、浙江和广东等基础工业、原材料供应、科研和人才等方面具有一定优势的省区。医药中间体行业无明显的季节性特征。

  紫外固化材料是一种重要的化学材料，其上业主要是石油化工行业，提供紫外固化材料的主要原材料，而下业主要是光纤光缆生产厂商、汽车内饰件生产厂商、3C电子产品塑胶件制造厂商以及功能薄膜制造厂商。

  半导体材料是电子器件中逻辑、存储和模拟芯片制造不可或缺的一部分，其生产涉及到多个产业链环节和参与者。上游产业链包括基础化学品生产、精细化工原料加工等环节，下游产业链则主要与半导体器件组装和电子产品终端制造相关。

  屏幕显示材料是现代面板显示产品制造过程中必不可少的一部分，其上下游产业链由多个环节和参与者组成。上游产业链主要包括基础化学品生产、精细化工原料加工等环节。下游产业链主要与屏幕制造相关，包括面板厂商和智能手机、工控屏幕、电视整机等制造商。

  公司医药中间体主要是卤代烃类非GMP中间体，用作原料药厂生产API制剂或GMP药物的原料。上业主要是基础化工原料生产、精细化工品加工等环节，下业主要是成品制剂厂商、原料药制造厂商等。

  2023年半年度，国内经济内生动能不足、市场需求疲弱、电子消费降级，公司所处行业也受到较大的负面影响，公司实现营业收入131,751.78万元，较去年同期比较下降19.88%；实现归属于上市公司股东的净利润17,438.62万元，较去年同期减少31.08%。

  尽管面对较大的经营压力，公司始终坚持以科技创新为第一核心竞争力，持续优化公司的产品结构、扩充公司的产品线。在报告期内，公司除深耕屏幕显示、集成电路、紫外固化及医药中间体等优势产品外，进一步拓展了底部抗反射层产品（BARC）的市场，且向市场推出了新一代光引发剂产品（TMO），为全球客户提供更具竞争力的产品及综合解决方案。2023年第二季度，公司实现营业收入71,582.80万元，较一季度环比增加18.97%；实现归属于上市公司股东的净利润10,201.35万元，较一季度环比增加40.96%。

  1、屏幕显示材料业务已经步入行业恢复期，本报告期实现营业收入60,364.59万元，较上年同期减少13.71%；第二季度实现营业收入33,586.56万元，较第一季度增长25.43%。

  2、紫外固化材料业务受益于5G通信建设的发展以及公司新产品塑胶涂覆材料产品的运用场景拓展，本报告期实现营业收入33,419.25万元，较上年同期增长3.16%。

  3、集成电路业务在市场需求疲软、产业库存调整等多重因素的影响下，本报告期实现营业收入25,961.27万元，较上年同期减少11.19%；随着公司产品结构的调整，第二季度实现营业收入14,382.98万元，较第一季度增长24.22%。

  4、医药中间体业务受到特定产品的需求减少以及生产周期和产能的影响，本报告期实现营业收入8,539.91万元，较上年同期减少72.95%。

  5、公司新一代光引发剂产品（TMO）目前虽已投产，鉴于尚处在市场导入阶段，难以发挥规模效应，短期内将在一定程度上影响公司毛利率，但后期随着产品产能的释放将会明显提高其对公司业绩的贡献度。

  2023年上半年，面对宏观经济放缓和市场需求缩减的不利局面，公司各板块积极拓宽经营思路，提升服务意识，以客户需求为导向，充分挖掘客户潜在需求，整合公司各项资源，尝试和探索新型营销模式，强化各板块和各子公司之间内外联动，最大程度上调动经营人员工作积极性，在液晶面板、半导体制造等业务领域整合公司优势资源力量，进行了有效的开拓和提升，为未来的业务开展奠定了良好的基础。

  报告期，公司上下克服市场竞争加剧等种种不利局面，从客户需求出发，以客户为中心，采取多效并举的措施开展业务经营活动，公司总体经营业务指标保持相对平稳，期末经营活动产生的现金流量净额为正。

  公司非常重视生产过程中各环节的成本控制，成本控制的成效决定了与同行业企业竞争优势的差距。因此，公司近来年一直在优化生产管理环节方面，特别是重点围绕落实安全生产、加强成本管理、提高劳动生产率等方面开展工作。另外，公司持续强化项目成本预算控制力度，通过事前、事中和事后的成本预决算成本控制，不仅强化了公司上下全员成本意识，同时，也有利于充分发挥公司专业品类多和多专业协同生产的成本优势，为公司持续改进生产作业流程和降本增效探索一条实现企业利益最大化的发展之路。

  2023年1-6月，公司职能部门进一步完善综合管理体系与各项规章制度，强化精细化管理力度，针对在经营、生产、管理等方面的薄弱环节，分析查找原因并制定相应措施持续改进，提升底线标准，落实具体管控要求，提升了管理效率，降低了成本费用。

  随着5G通信、AI人工智能、汽车电子等下业高速增长，下游需求不断升级迭代，市场对公司产品性能提出了更高的要求。为把握市场机遇，保持产品市场水平，2023年上半年，公司累计研发投入达到8,915.31万元，占报告期营业收入的6.77%。报告期内，公司结合市场需求及发展趋势，不断丰富和完善现有工艺技术，进一步提升产品质量，实现了为客户提供持续稳定品质产品的能力。另外，在新产品研发方面，继续扩大公司的产品应用领域，公司胆甾相电子纸液晶和PI-Less液晶已实现客户端验证，未来公司液晶将不断扩展到非显示领域；同时I-line光刻胶和248nm光刻胶抗反射层材料已实现部分客户量产，也将进一步提升公司半导体光刻胶的竞争力。截至2023年6月30日，公司及子公司获得各类专利证书共606项，其中，发明专利证书582项，实用新型专利证书24项；境内专利证书456项，境外专利证书150项；境外专利证书中台湾专利89项，美国专利30项，韩国专利16项，日本专利12项，欧洲专利1项，印度专利2项；另外，公司尚有387篇专利正在申请中，有7项专利已拿到授予发明专利权通知书。报告期内，公司新增专利54项，其中和成显示新增37项、安庆飞凯新增9项、上海飞凯新增5项、和成新材料新增3项。

  公司及全资子公司和成显示、和成新材料、安庆飞凯、惠州飞凯、控股子公司昆山兴凯均通过了高新技术企业认定。

  上海飞凯经上海市经济和信息化委员会审核通过，被认定为“上海市第四批专精特新“小巨人”企业”，经上海市知识产权局认定为“国家知识产权优势企业”，建立的研发中心经国家发展改革委办公厅审定为“国家企业技术中心”。此外，公司与上海大学合作成立“特种光波导工程技术研发中心”，研究中心将以“芯片制造、激光产业、先进通信、人工智能、航空航天”等国家急需发展的特种应用领域为方向，以攻克特种光波导的技术壁垒为目标，实现相关产业链关键材料的自主可控。公司全资子公司和成显示被国家工业和信息化部认定为“第四批专精特新“小巨人”企业”，并获得由南京平板显示行业协会给予的“海峡两岸（南京）新型显示产业高峰论坛‘十周年杰出贡献奖’”荣誉称号。全资子公司安庆飞凯经安庆高新技术产业开发区工作委员会、安庆高新技术产业开发区管理委员会审定，荣获“2022年度高新技术企业10强”称号。

  公司始终秉持创新发展的理念，坚持自主创新，同时持续深化产学研合作，不断提升核心竞争力。报告期内，公司进一步深化建设与上海大学合作成立的“特种光波导工程技术研发中心”，旨在实现科研成果精准对接产品迭代、培养更符合产业发展需求的专业人才，促进产业链、创新链、人才链的“三链结合”，助推公司工艺提升、新产品的研发及产业化进程，努力实现国产进口替代。同时，经国家人力资源和社会保障部、全国博士后管委会批准，公司获批设立“博士后科研工作站”，“博士后科研工作站”的设立，是公司汇聚高精尖技术人才、促进产学研合作、推动科研成果转化的有效载体，也是提升科技软实力的重要里程碑。未来，公司将持续深入开展产学研合作，推动技术人员进入高校进行培训、交流，壮大公司研发队伍，不断提升公司产品核心竞争力。

  公司持续强化项目全面管理，聚焦项目执行难点，精准发力，按照要求科学制定具体实施方案，高效管理执行，完善并严格落实项目责任制，细化责任分工，明确责任单位，提高响应速度，做好统筹协调，力求做到按时保质的完成每个项目。报告期，公司可转债募集资金投资项目“10000t/a紫外固化光纤涂覆材料扩建项目”以及“年产2000吨新型光引发剂项目”受市场环境、公司经营规划、产品结构等因素的影响，已不符合公司目前最新的战略规划，为了更好的贯彻公司的发展战略，提高资金使用效率，增加公司经营效益，公司及时对该部分募集资金变更用途，并积极推动变更后的募投项目“年产50吨高性能混合液晶及200吨高纯电子显示单体材料项目”和“丙烯酸酯类及光刻胶产品升级改造建设项目”以及其他募集资金投资项目的建设工作，争取早日落地投产实现收益。同时，公司前期建设项目5000t/aTFT-LCD光刻胶项目和5500t/a合成新材料项目已向客户稳定供货，100t/a高性能光电新材料提纯项目的产能正稳步提升，OLED材料的试验能力和生产线建设亦在有序推进，亦为本报告期的利润贡献打下良好基础。

  公司严格按照国家法律法规及相关规范性文件的要求，规范信息披露工作，提升信息披露工作的整体质量，确保信息披露的及时性、真实性、准确性和完整性，在资本市场树立良好的企业形象。报告期内，公司规范开展信息披露，高质量完成2022年年报和2023年一季报编报，审慎做好临时公告的编制和披露，累计上传至深交所上市公司业务专区的公告和附件共266份，其中公告118份。

  公司为加强与投资者之间的信息沟通，增进投资者对公司的了解，切实保护投资者的合法权益，根据法律法规及《公司章程》的相关规定，制定了《投资者关系管理制度》。报告期内，公司为加强投资者关系管理，顺利举办2022年度业绩说明会和2023年一季度业绩说明会；通过公司官网、微信公众号及时提供公司最新资讯，采用投资者热线电话、互动易、电子信箱等渠道与中小股东密切沟通交流，累计通过互动易平台回复投资者提问44个，有效答复率100%。二、核心竞争力分析

  报告期内，公司的核心竞争力未发生重大改变，亦未因核心管理团队或关键技术人员离职、设备或技术升级换代、特许经营权丧失等导致公司核心竞争力受到严重影响的情况发生。公司在如下方面依旧保持核心竞争优势：

  公司是国家高新技术企业，拥有国家认定企业技术中心，并配备了先进的研发设施，能够同时开展新材料产品的创制、小试工艺开发、中试、试生产等各项产品创新研究工作。公司拥有博士、硕士在内的一大批具有丰富经验的优秀的技术人员，具有很强的核心技术、技术后备资源，并建立了良好的技术创新及研发机制。在屏幕显示材料方面，公司重要子公司和成显示凭借先进的混合液晶制造技术和业内较强的研发能力，率先突破国外液晶材料生产厂商的技术垄断，通过已掌握的屏幕显示材料关键技术，已经与大中型液晶面板厂商建立了长久的战略合作关系。在半导体材料方面，公司自2006年自主开发光刻制程配套化学品以来，积累了十几年的半导体材料制造经验和业内较强的研发能力，率先突破国外半导体材料生产厂商在半导体先进封装领域的技术垄断，通过自身的持续努力以及与下游客户多年技术合作，且已经与国内外知名半导体制造、半导体封装厂商建立了长久的战略合作关系。在紫外固化材料方面，生产紫外固化材料最重要的原材料为低聚物（合成树脂），其主要功能通过低聚物的特性来实现。公司通过多年对紫外固化材料的研究，已经掌握了国内先进的紫外固化材料树脂合成技术，通过自制合成树脂，使得公司开发产品的功能更能实现用户个性化的要求。另外，公司亦是紫外固化材料领域极少数同时具备低聚物树脂合成技术和配方技术的企业之一，在新产品开发上具有独特的优势。最后，公司建立了小分子、大分子到高分子的有机合成能力和技术人才队伍，也拥有了各种有机合成的实验条件、测试条件、中试条件和生产能力。该技术的形成有利于公司其他产品的技术提升，小分子合成可以为大分子的合成提供原料，大分子合成又可以为高分子合成提供原料或技术借鉴，这样公司可以从材料上游源头进行有机分子设计，从而提高其产品的设计能力，可以开发出更有特点和性能优势的材料产品，帮助公司的产品逐步建立竞争优势。

  公司掌握了产品中主要原材料低聚物树脂、单晶等的合成技术，有效提升了产品性能，稳定产品质量，降低了公司的产品成本，使得公司与同行业企业相比拥有较强的成本优势。此外，在保证产品性能的前提下，公司利用研发技术，对产品配方以及工艺方法进行深入研究，自我合成或替代价格较高的原材料，改进生产工艺降低生产成本。

  为了最大程度降低成本，保证采购质量，公司建立了供应商持续评价和全球遴选制度，对主要原材料的采购，不依赖于单一供应商。公司根据供应商合作期间所提供原材料的品质状况、生产技术能力、价格、交期、服务等项目对供应商进行评估，定期对合格的供应商进行一次评定，确保生产供应商的生产能力、品质能力以及供应价格能满足本公司的需求，最大程度保证了原材料的品质和采购时效性以及降低采购成本。

  公司坚持客户至上的经营理念，严格控制产品质量，用心做好客户服务，得到了客户的信任和支持。伴随着TFT液晶材料国产化率大幅提升，国内TFT液晶材料需求明显增加，公司抓住契机，就下游客户产线调整、专利应用及当前市场情况进行专题分析，及时跟踪行业最新动态，积极拓展销售渠道，在维持重要客户的前提下，先后导入中大型液晶面板厂商的产品线，进一步加强市场开拓力度，扩大收入规模。公司通过自身的实力和持续的努力，凭借着技术优势、品质稳定以及快速反应机制，逐渐与大中型液晶面板厂商建立了长久的战略合作关系。

  公司自2006年以来一直在半导体行业配套材料领域深耕细作，随着我国半导体行业的快速发展，公司在该领域的业绩也稳步提升，经过近二十年的积累以及并购整合资源，公司已在该领域内取得了一定的市场份额，同国内外的主要半导体行业相关客户建立了良好的合作伙伴关系。

  公司产品紫外固化光纤光缆涂覆材料由于其固化速度快、挥发性低、工艺适用窗口宽等优势，获得了下游光纤光缆厂商以及光纤光缆最终用户的高度认可和赞同，国内市场占有率较高，下游客户基本覆盖了光纤光缆行业的国内上市公司以及知名制造企业等。公司始终秉承与客户共同成长的理念，不断根据客户的工艺升级要求改进产品性能，加大对紫外固化光纤光缆涂覆材料抗微弯、耐高温和高速拉丝性能的优化和改进，有力地巩固并扩大了市场份额。

  随着公司总部研发中心的投入使用，硬件设施得到了进一步的提升，公司研发创新能力得到了加强。国内客户使用产品过程中存在着许多个性化的需求，下游客户改进生产工艺或者开发新产品往往都会对所使用的产品提出新的功能性要求。针对该特点，公司在上海、南京、天津、杭州、深圳、惠州、成都和高雄分别建立了可以辐射到全国范围的客户服务点。为了进一步实现用户对于产品的特殊需求，公司制定了快速响应和全程跟踪两项措施。快速响应为当客户对材料的功能性提出特殊要求后，公司保证在24小时内有技术专员与客户沟通，第一时间了解客户需求，制定解决方案；全程跟踪即公司根据客户需求开发新产品后，在客户使用新产品生产过程中，技术人员、技术副总经理会在现场全程跟踪客户的生产过程，为客户提供产品改进方案，直至产品完全达到客户的要求。国外竞争对手由于其核心技术人员在海外，因此其在响应速度、服务质量以及深度上远不及公司。

  公司以优质产品为依托，经过二十多年的发展，公司品牌已经在材料市场形成了一定的影响力，特别是在紫外固化材料和屏幕显示材料领域具有较高的知名度。多年来，公司通过国内外展会、提供技术服务、一对一访问等方式，向目标消费群体宣传其所关注的行业技术和产品的最新进展，进行高频率、多层次的整合营销活动，不断推动品牌建设。此外，公司本着诚信经营的原则，十分关注客户满意度和顾客口碑，通过提供优质产品和高质量服务来提高客户满意度，公司的品牌知名度不断提升。公司较高的品牌美誉度有助于产品在市场的推广与开拓，提升自有品牌产品的占有率。三、公司面临的风险和应对措施

  公司所处行业为化学原料及化学制品制造业，主营业务为研发、生产和销售高科技制造领域适用的屏幕显示材料、半导体材料、紫外固化材料以及有机合成材料等材料，且多处于行业的中上游，宏观经济环境的变化、国家相关产业政策的变化均会对公司产品的销售产生较大影响。目前全球以及国内宏观经济走势存在不确定因素，如果上游资源端原材料价格持续动荡，或下游应用领域需求疲软，产销衔接不畅，公司未来的产品销售将可能承受重压，进而对公司的盈利产生不利影响。

  对此，公司将持续关注行业发展现状及市场变化情况，及时了解行业和市场的最新消息，精准判断、把握有关信息并做出合理决策，通过积极参加有关行业策略会议和产品展会等方式，了解同行业公司的发展情况。同时，公司将充分发挥现有的品牌知名度优势，加大产品销售力度，巩固国内市场，努力开拓海外市场，积极发掘新的销售渠道和发展空间。对于屏幕显示材料和紫外固化材料，公司将一方面稳定现有客户，通过提升产品品质、提升服务水平来稳定现有客户，在保持已有客户稳定的情况下积极开发新客户。同时，公司亦积极布局半导体材料行业，在如今半导体行业发展迅猛的背景下争取占领一定市场份额。公司亦将不断提升营销队伍水平，加强销售团队的管理和培训，努力稳定并新增屏幕显示材料和紫外固化材料的市场份额，提高半导体材料系列产品、医药中间体产品以及其他新产品的市场份额，发挥自身优势，以优质的服务打造核心竞争力，使公司始终占据市场的领先地位。

  公司所处于行业具有研发投入高、研发周期长、研发风险大的特点。在产品市场上，性能和参数持续升级的同时，新材料、新技术、新工艺也在不断涌现，因此激烈的市场竞争环境对公司的技术研发能力不断地发起新的挑战。另外，由于在下游客户中导入和认证公司产品，需要接受周期较长、标准较为严格的多项测试，若公司未能正确把握下游客户的需求变化，未能准确预测核心技术的发展趋势，无法在新产品、新工艺等领域取得持续进步，将可能导致公司面临着研发决策、研发周期、研发效果等不及预期以及无法匹配下游客户的真实需求的风险。

  对此，公司将持续重视研发创新，重视对研发人员的管理和培训以及自身素质的提高，重视知识产权的保护和知识成果的转化。公司通过投资并购、合资合作、外部技术的引进等方式吸收半导体材料和屏幕显示材料的核心团队，加强与境内外核心技术团队的沟通交流与合作，保证公司技术的领先水平，不断为公司后续发展储备内生增长动力，不断完善研发管理机制，促进研发成果的快速转换。同时，公司积极在海外展开布局，使得公司能及时了解国际上最新的材料技术以及市场前沿动态，从而及时精确掌握技术研发方向以及市场开发领域，以全面提升公司的整体实力。

  公司产品原材料成本占比较高，原材料的稳定供应以及价格稳定对公司的经营业绩影响较大。公司液晶、紫外固化涂覆材料以及光刻胶等产品的原料供应、原料价格受政策、经济形势的多重影响，波动较大，如果原材料供应出现短缺或者价格波动较大，公司经营业绩将遭受较大影响。

  对此，公司将密切关注原材料价格趋势，做好储备预测和错峰囤货，保障采购价格的基本稳定，减少原材料波动的风险。销售方面，全力开拓销售市场转移原材料价格上涨的压力。生产方面，通过技术工艺改进创新抵消成本上涨的压力。

  公司商誉主要因收购和成显示100.00%股权、大瑞科技100.00%股权、惠州飞凯100.00%股权、昆山兴凯60.00%和润奥化工33.04%股权形成。根据《企业会计准则》规定，公司合并成本与可辨认净资产公允价值的差额确认为商誉。截至本报告期末，公司商誉并未发生减值风险，若未来受宏观经济下行、行业周期性波动、市场竞争加剧等因素影响，或因并购子公司技术研发、市场拓展、经营管理等方面出现重大不利变化，导致公司所并购子公司的经营状况不如预期，可能需要对商誉计提减值，将对公司的经营业绩产生不利影响。

  对此，公司将在市场、客户、技术、运营及人员等方面充分发挥与并购子公司的协同效应。通过与并购子公司员工签订劳动合同、竞业协议、保密协议等措施以及将公司的股权激励计划等人才激励措施覆盖到子公司核心员工以保障人员稳定。同时，公司也将持续跟踪关注并购子公司的经营情况及行业趋势，通过业务、管理等方面的协同共进加强内部子公司管理，强化投后管理管控，整合资源，积极发挥持续竞争力，保障并购子公司稳定健康发展，将商誉对公司未来业绩影响程度及风险降至最低。

  在目前公司快速发展的形势下，公司子公司和新员工数量不断增多，异地建设项目也相应增加，集团及子公司管理更趋复杂，对公司的整体经营管理能力提出了更高的要求。尽管公司已建立了较为完善的法人治理结构，并且在管理、技术开发等方面储备了充足的人才，但若公司的管理人员、管理体系无法适应公司业务、规模迅速扩大带来的变化，将可能影响公司战略规划的落地和经营管理目标的达成，从而使公司面临一定的管理风险。

  对此，公司将稳步推动内部变革，持续地以变革创新推动公司经营管理水平提升，不断吸引人才并推动核心管理团队的专业化、智能化、年轻化，使公司的战略管理能力、经营管理能力、技术研发能力、精密制造与智能制造能力长期保持在高水准之上，与公司的业务发展和规模扩张相匹配，从而实现公司的持续健康发展。

  公司于2020年向不特定对象发行了8.25亿元的可转换公司债券，每个募投项目均经过充分的市场调研及严谨的论证并结合公司实际经营状况而确定的，符合公司的实际发展需求，能够提高企业的整体效益，对全面提升公司核心竞争力具有重要意义。但若在募集资金投资项目实施过程中，产业政策、市场环境、发展的新趋势、项目审批备案手续等诸多方面出现不利变化，本次募集资金投资项目可能面临实施进度不达预期，或者无法实现预期效益的风险，从而影响公司的盈利水平。对此，一方面公司将严格按照《深圳证券交易所创业板股票上市规则》以及公司《募集资金管理办法》等规则制度的要求，加强募集资金存放和使用的管理，合理防范募集资金使用风险，保证募集资金合理规范使用；另一方面将结合公司实际情况抓紧推动募投项目的实施工作，积极调配资源，推进募集资金投资项目的建设速度，争取早日实现募集资金投资项目的预期效益。

  为提高自有资金使用效率，合理利用短期闲置资金，增强公司盈利能力，公司开展证券投资、委托理财等投资业务，购买相关投资产品，若未来证券市场因突发事件发生超预期的波动或公司业务操作不当，公司可能面临证券投资业务出现大额损失的风险，进而影响公司的盈利能力和经营业绩。

  对此，公司将在保障公司主营业务正常运转所需资金不受影响的前提下，合理控制购买投资产品的资金规模；持续建立完善证券投资、委托理财的内控制度和机制规范；持续强化对证券投资业务的风控管理，保障投资资金的安全，严格控制风险敞口；根据经济形势以及金融市场的变化，持续跟踪分析证券投资的进展情况及资金投向、项目投资进展情况、资本市场表现等，及时采取相应的保全措施，控制投资风险。

  公司主要从事电子化工材料的研发、生产和销售，所处行业面临着环保要求日趋严格的外部压力，公司在生产线设计和建设过程中充分考虑了环境保护因素，投入了较大规模的资金和资源，构建了标准较高、运行有效的环保管理体系，但公司在主要产品的生产过程中仍会产生一定量的废气及少量废水、废渣等污染物，不排除可能因操作失误等一些不可预计的因素，造成“三废”失控排放或偶然的环保事故，受到行政处罚，进而可能影响公司的正常生产经营活动，并在一定程度上影响盈利水平。

  对此，公司将持续高度重视环保工作，愈益建立完善的环保设施和管理制度。近几年，公司环保投入持续不断的增加，现有“三废”排放符合国家标准，公司还将进一步促进减排，从工艺本质上进行改进，并持续提升环保治理的水平。

  央行：2024年二季度末个人住房贷款余额37.79万亿元，同比下降2.1%

  国家发改委：将在深海、生命健康、人工智能等领域再推出一批市场准入特别措施

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  不良信息举报电话举报邮箱：增值电信业务经营许可证：B2-20090237